中国医药行业已经进入整合时代，近几年海内外企业并购数量和并购金额呈现出整体上升的趋势。据统计， 2015 年国内并购案例 247 起，交易金额 1,510 亿元，较 2014 年翻将近 2 倍。2016 年迫于药品定价、医药行业并购监管趋严等压力，行业并购有所放缓。海外 并购交易模式由数量多、金额小的 “小步快跑形式逐渐向大规模并购转变。

近年来医药行业国内并购情况

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近年来我国海外并购情况

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2016 年全球医药行业 Top5

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目前国内医药行业格局仍然较为分散，改善行业结构、提高行业集中度将成为 未来的发展趋势。医药行业的并购主要有横向并购、纵向并购和跨界并购三种 方式。2016 年中国国内医药行业发生的并购案例中，超过 50%为横向并购。

我国医药行业大中型医药企业占比少

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随着国内消费者收入水 平和支付能力逐年提升，消费者对健康的关注和保健需求日益提高，健康保 健类产品因此成为消费者支付意愿最强的品类之一。健康需求的上升成为 OTC 行业发展的重要驱动力之一，我国 OTC 行业呈现稳健增长态势，15 年间增长 将近 8 倍。2015 年我国 OTC 市场规模超过 2,000 亿元，预计到 2020 年我国 OTC 市场规模将位居世界第一。

全国城镇居民医疗保健人均消费不断上涨

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中国 OTC 行业稳健发展

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OTC 市场三大终端分别为医院、 零售药店、公立基层医疗机构为主的第三终端，其中零售药店销售占比将近 60%，是 OTC 产品最为重要的销售终端，对 OTC 市场影响最大。我国零售药 店行业整体呈现‚小、散、乱，行业集中度低。

零售药店是 OTC 主要销售终端

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我国零售药店市场规模平稳增长

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我国零售药店市场集中度低

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近年来伴随着人们对更高品质健康产品的 追求，OTC 市场的结构也逐渐发生变化，体现在：1)行业集中度提升，品牌 OTC 市占率高。根据中国非处方药物协会数据，国内 OTC 市场销量前 20 的厂 家整体市场份额超过 30%，各大品类销售前 5 的药物均为外资企业和国产的品 牌 OTC 企业，在某些细分领域一家企业市占率甚至超过 50%，如江中药业的 健胃消食片占据健胃消食中成药销售约 80%。

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2015 年补益养生类市场份额约为 4.4%，2016 年将提升至 5.1%，成为市场份额上升速度最快的三甲之一；在 2016 年 2 季度补益养生类以 13.1%增速位列首 位，阿胶、肾宝、鸿茅药酒等产品占据 OTC 市场销量排名前 10。随着全民保健意识提高，‚大病进医院，养生保健进药店消费观念的逐渐 养成，大健康类医药消费品有更广阔的发展空间。

零售药店药品品类市场份额变化

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品牌的建设需要时间积累和持续的宣传投入。随着媒体受众碎片化，重新塑 造一个品牌的成本大幅上升；品牌的维护仍需要巨大广告投入；药品广告监 管政策趋于严厉进一步加大了新建品牌难度。塑造和维护一个品牌的难度飙 升使得原有品牌护城河越来越宽，在行业内的地位越来越稳固。

2016 年医药行业品牌价值 top10

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部分 OTC 企业 2016 年广告费用

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（来源：中国产业发展研究网）