4月10日，北交所“专精特新”企业三元基因（920344.BJ）披露2025年年报。2025年，公司营业收入2.86亿元，同比增长11.48%，保持稳健增长态势；归属于上市公司股东的净利润513.75万元。受新厂区转固后折旧摊销因素影响，公司净利润短期承压，此为创新药企成长扩张期的正常战略性投入。长期来看，新厂区多条产线全面投产后，将有效解决长期制约公司发展的产能瓶颈，为业务扩张提供坚实支撑，核心竞争力与长期盈利能力有望持续增强。

核心业务终端覆盖再提速，智能化新厂区筑牢增长根基

三元基因专注于现代生物医药产品的研究、开发、生产和销售，核心围绕重组人干扰素α1b系列产品深耕布局，同时积极拓展胶原蛋白、免疫细胞治疗等新兴赛道，形成了以核心产品为支撑、多领域协同发展的业务格局，在抗病毒、抗肿瘤及免疫调节领域构建了坚实的技术壁垒与显著的市场优势。

历经三十余年在干扰素领域的技术积淀，三元基因已稳居国内干扰素市场领先地位。国家集采落地后，公司依托江西牵头的29省干扰素集采中选优势，以“渠道下沉、终端扩容”驱动核心产品放量，实现销量与终端覆盖双提升，推动营收稳健增长。报告期内，人干扰素α1b医疗终端覆盖机构从6000余家快速拓展至8000余家；同时，公司持续深化与国药控股、华润医药等流通龙头的战略合作，加速渗透基层及偏远区县市场，显著提升基层医疗可及性。公司通过“以价换量、以量补价”的策略闭环，成功将集采价格压力转化为市场份额优势，构建起高质量发展的良性循环。

终端网络的快速扩张离不开强劲产能支撑。报告期内，公司智能化新厂区已顺利建成，现有产品和新产品多条生产线合计年总产能超1亿支。这一智能制造基地不仅有效保障了喷雾剂等爆发式增长产品的市场供应，更通过全链条数智化管理显著提升生产效率与质量稳定性。随着产能全面释放，规模效应将逐步显现，为公司长期稳健增长构筑坚实底座。

新赛道布局稳步推进，第二增长曲线加速成型

在巩固核心业务的同时，三元基因积极布局新领域，把握大健康产业向“美丽健康”转移的发展机遇，战略性推进胶原蛋白赛道布局，加速培育第二增长曲线。近年来，国民健康意识持续提升，以合成生物学技术为核心的胶原蛋白产业快速发展，我国在该领域已处于全球领先地位。据弗若斯特沙利文数据，2023年国内重组胶原蛋白产品市场规模达286.3亿元，2023-2027年预计CAGR达41.4%。公司顺势切入这一高景气度赛道，标志着战略版图正式从严肃医疗市场向消费医疗市场延伸，为业绩增长打开了全新想象空间。

这一延伸布局并非从零起步，三元基因深耕重组蛋白质领域多年，五大核心技术平台与胶原蛋白赛道形成高度协同。具体而言，重组蛋白高效表达与纯化平台的经验可直接复用于胶原蛋白的开发制备；蛋白质制剂学研究积淀能助力敷料与凝胶等剂型研发；免疫细胞治疗平台更可延展支撑组织修复与再生医学研究。加之成熟的GMP体系与智能化产能赋能，公司具备切入消费医疗领域的天然优势。

报告期内，公司以AI技术赋能基因重组技术创新，在胶原蛋白领域取得多项突破性进展。目前核心成果包括：完成八种人源化胶原蛋白的核心产品储备；成功获得新型人源化Ⅲ型胶原蛋白和人Ⅲ型胶原蛋白两项关键报送码；率先实现基于哺乳细胞表达的重组全人Ⅱ型、Ⅲ型胶原蛋白的高效制备，建立了细胞外基质蛋白系列的细胞工厂表达体系，完成重组全人胶原蛋白的产业化落地；并初步完成皮肤黏膜外用敷料、软骨修复凝胶、人工血管等医疗器械的工艺开发。

未来，随着研发投入持续加码、产品分批次上市落地，叠加技术成果转化与产业协同的深化，公司有望系统性提升胶原蛋白产品的核心竞争力，进而成长为支撑公司业绩的第二增长极。

持续深化ESG理念，夯实可持续发展底座

伴随年报发布，三元基因同步披露了2025环境、社会及公司治理（ESG）报告，全面阐述公司可持续发展理念、治理架构与年度实践成果。三元基因始终坚守“研发符合中国疾病谱、满足临床需求的优质药物”使命，将守护公众健康的社会责任深度融入企业发展战略，通过持续深化ESG管理，将绿色发展、合规治理、员工关怀、公益责任与创新驱动融入企业发展血脉，全面展现生物医药企业在高质量发展道路上的责任担当。

目前，三元基因ESG治理能力与信息披露质量已获权威机构认可，公司Wind ESG评级稳定维持A级。Wind评级接轨国际标准，A级评定充分表明公司在环境、社会及治理领域管理水平优异，风险管控体系健全有效，可持续发展竞争力突出。现阶段，公司ESG评分与行业排名稳步提升，在生物科技板块上市公司中位居前列，可持续发展韧性与长期投资价值持续获得资本市场认可，为生物医药行业ESG高质量发展树立了行业标杆。

在原创技术、独家产品、智能化产能与全产业链布局的多重支撑下，三元基因正不断将技术壁垒与产品优势转化为强劲的市场竞争力，为长期可持续发展构筑坚实护城河。随着核心产品持续放量、在研管线稳步推进、新兴赛道加速落地，公司有望在稳健经营基础上实现持续突破，以高质量发展驱动企业价值持续提升。